禾赛AT128
石油股今日回暖，截至发稿，中海油服(00283)涨4.73%，报6.86港元；中石化(00386)涨3.51%，报5.01港元；中海油(00883)涨2.66%，报20.45港元；中石油(00857)涨2.09%，报6.83港元。
中信建投指出，油价在特朗普交易之下回落，但和此前特朗普任期相比，当前中东局势更具不确定性。我们继续强调短期原油供给在中东冲突事件上的期权价值。当前位置油价继续下跌空间有限，三季度关注中东局势的事件脉冲行情。国泰君安期货也指出，过去一周市场也受情绪性交易主导，存在超跌的风险。目前，OPEC+减产下三季度去库概率暂时仍然无法证伪，对油价构成支撑。下游去库也尚在进行，需警惕资金博弈下油价反弹。
光大证券此前指出，考虑到OPEC+绝大多数减产量在25年底前仍然得到执行，我们预计24H2原油供给端出现重大变化的概率较低，OPEC+减产仍有望成为下半年原油供给端的重要支撑。该行指出，中东地缘政治局势紧张，OPEC+主导下原油供需有望趋紧，看好油价维持高位。“三桶油”在油价波动期体现出较强的业绩韧性，盈利中枢有望进一步上行。全球上游资本开支有望持续回升，油服市场有望维持景气，“三桶油”下属油服有望充分受益。